Hãy cùng tìm hiểu về Philip Fisher – người đã khiến Warren Buffett thay đổi quan điểm đầu tư của mình mãi mãi. Benjamin Graham, cha đẻ của phương pháp đầu tư giá trị, đã đặt nền móng cho Warren Buffett. Trong suốt những năm đầu nghiệp, Warren đã trung thành với phong cách đầu tư của Benjamin Graham.
Warren mua cổ phiếu của những doanh nghiệp nhỏ, gặp khó khăn và giá rẻ. Sau đó, chờ đợi cổ phiếu đạt giá trị thực rồi bán đi để kiếm lời hoặc đợi chúng phá sản để hưởng phần tiền thu được từ thanh lý tài sản.
Bạn đang xem: Philip Fisher: Sự nghiệp và 15 tiêu chí chọn cổ phiếu tăng trưởng
Tuy nhiên, vào năm 1960, Warren Buffett đã đọc một cuốn sách đã thay đổi cả cuộc đời và quan điểm đầu tư của ông. Cuốn sách này có tên là “Cổ phiếu thường, lợi nhuận phi thường” và được viết bởi Philip Fisher.
Warren Buffett đã thừa nhận rằng: “Phong cách đầu tư của tôi đơn giản là từ 85% Benjamin Graham và 15% của Philip Fisher”. Ông thậm chí nói rằng ông luôn háo hức chờ đọc những gì mà Fisher viết.
Vậy Philip Fisher có gì đặc biệt mà đã khiến Warren Buffett thay đổi tư duy đầu tư của mình như vậy? Hãy cùng khám phá sự nghiệp và 15 tiêu chí chọn cổ phiếu tăng trưởng của ông.
Sự nghiệp đầu tư của Philip Fisher
Sự nghiệp đầu tư của Philip Fisher bắt đầu từ năm 1928 sau khi ông tốt nghiệp tại Stanford Graduate School of Business và làm việc với một ngân hàng chứng khoán tại San Francisco. Sau đó, ông thành lập công ty quản lý tài sản Fisher & Co vào năm 1931.
Trong suốt gần 7 thập kỷ điều hành, Fisher đã sử dụng chiến lược chọn cổ phiếu khôn ngoan và nắm giữ chúng trong dài hạn để giúp khách hàng của mình tạo ra lợi nhuận khổng lồ.
Phong cách đầu tư của Fisher
Phong cách đầu tư của Fisher có thể được tóm gọn thành một câu đơn giản: Mua và nắm giữ dài hạn những cổ phiếu chất lượng, đặc biệt là những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.
Fisher thích những doanh nghiệp trẻ, có triển vọng tăng trưởng lớn mà không quá quan tâm đến vấn đề định giá. Theo ông, những công ty nhỏ có tốc độ tăng trưởng cao mang lại khả năng sinh lời cực kỳ lớn, thậm chí có thể tăng trưởng hàng nghìn phần trăm trong một thập kỷ.
Dù Fisher không công khai về các khoản đầu tư cụ thể của mình, nhưng chúng ta có thể lấy những điểm chính từ cuốn sách “Cổ phiếu thường, lợi nhuận phi thường” để hiểu cách ông chọn cổ phiếu.
15 tiêu chí chọn cổ phiếu của Philip Fisher
Theo Fisher, một công ty sẽ được coi là tuyệt vời để đầu tư nếu nó đáp ứng đủ 15 tiêu chí sau:
Công ty phải có sản phẩm hoặc dịch vụ nằm trong thị trường nhiều tiềm năng
Nếu ngành đó đang phát triển và có tốc độ tăng trưởng cao, doanh nghiệp sẽ có nhiều cơ hội để tăng trưởng hơn. Ví dụ như các ngành năng lượng sạch, thịt thực vật, trí tuệ nhân tạo…
Ban lãnh đạo phải có kế hoạch để duy trì vị thế của công ty
Xem thêm : Thần Đạo Đan Tôn: Giảng cố sự gì?
Không có công ty hoặc sản phẩm nào có thể duy trì vị thế của mình mãi mãi. Điều quan trọng là ban lãnh đạo luôn có kế hoạch nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới để đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Công ty có quan tâm đến hoạt động Nghiên cứu & phát triển một cách hiệu quả (R&D)
Đầu tư cho tương lai là tốt, nhưng bạn cần theo dõi tính phù hợp và hiệu quả của chúng.
Công ty có doanh số (khâu bán hàng) vượt trội hơn so với các đối thủ cùng ngành
Doanh số lớn hơn đồng nghĩa với việc doanh nghiệp đó đang có lợi thế về quy mô. Khi đó, giá thành sản xuất trên mỗi đơn vị sản phẩm sẽ giảm xuống, đem lại lợi thế cạnh tranh lớn.
Công ty có biên lợi nhuận ròng cao hơn so với các đối thủ cùng ngành
Biên lợi nhuận ròng cao hơn thể hiện công ty đang hoạt động hiệu quả hơn so với đối thủ. Mức biên lợi nhuận ròng cao cũng giúp doanh nghiệp “giảm đau” trong thời kỳ khó khăn.
Công ty có khả năng duy trì biên lợi nhuận ròng trong dài hạn
Chọn công ty có khả năng duy trì biên lợi nhuận ròng bằng cách cắt giảm chi phí hoạt động không cần thiết. Điều này cũng chứng tỏ năng lực quản trị của doanh nghiệp.
Công ty đối xử tốt với người lao động
Sản phẩm và dịch vụ được cung cấp bởi người lao động hạnh phúc sẽ có chất lượng tốt hơn. Đừng chỉ tập trung vào báo cáo lao động, hãy hỏi trực tiếp nhân viên để hiểu rõ hơn về doanh nghiệp.
Cơ cấu cổ đông không quá cô đặc
Công ty với nhiều chức vụ quan trọng giao cho thành viên trong gia đình thường thiếu động lực và tiềm ẩn rủi ro quản trị. Chế độ lương thưởng cũng cần được quan tâm, không nên có sự chênh lệch quá lớn giữa cấp quản lý.
Công ty chú trọng tới lớp lãnh đạo kế cận
Fisher cho rằng nhà đầu tư nên cẩn trọng với những doanh nghiệp chưa đào tạo được đội ngũ lãnh đạo kế cận xứng đáng. Doanh nghiệp càng lớn, sẽ gục ngã nhanh nếu người quản lý kế nhiệm không đủ năng lực.
Công ty có cơ cấu chi phí hợp lý
Công ty không thể tiến xa nếu không thể tự cải thiện chi phí hoạt động. Fisher khuyên nên tránh những doanh nghiệp có chi phí hoạt động quá cao.
Quan tâm tới yếu tố giúp doanh nghiệp vượt trội hơn so với đối thủ cùng ngành
Do mỗi ngành nghề lại có đặc điểm riêng, bạn cần am hiểu về ngành và tìm ra điểm đặc biệt giúp doanh nghiệp vượt trội hơn cả.
Công ty có triển vọng tăng trưởng trong ngắn và dài hạn
Fisher cho rằng nhà đầu tư cá nhân nên đầu tư dài hạn để giảm thiểu rủi ro biến động của thị trường. Cần tránh những doanh nghiệp chỉ tập trung vào kết quả ngắn hạn mà quên kế hoạch tăng trưởng trong dài hạn.
Tránh đầu tư vào những công ty phát hành cổ phiếu quá nhiều
Để tăng trưởng trong dài hạn, công ty cần nhiều vốn, nhưng cần cân nhắc lợi ích giữa công ty và cổ đông hiện hữu. Nên tránh những doanh nghiệp liên tục phát hành cổ phiếu để huy động vốn, dẫn tới cổ phiếu bị pha loãng và giảm lợi ích từ tăng trưởng lợi nhuận.
Người điều hành là vị thuyền trưởng đích thực
Xem thêm : 6 Cuốn Sách Hay Về Ai Cập Cổ Đại – Review Sách
Vị thuyền trưởng đích thực luôn bình tĩnh trước mọi sóng gió và chèo lái con thuyền đi đúng hướng. Chắn an nhân viên khi có vấn đề nghiêm trọng xảy ra.
Công ty có một bộ máy minh bạch
Dù có đạt toàn bộ 14 tiêu chí trên, nhưng nếu doanh nghiệp không minh bạch, chúng ta không nên suy nghĩ nhiều và loại bỏ chúng khỏi danh mục theo dõi. Nhà đầu tư nên tìm những doanh nghiệp có nhà quản lý thẳng thắn và đối mặt với khó khăn hoặc sai lầm của doanh nghiệp.
Lời khuyên của Philip Fisher dành cho nhà đầu tư cá nhân
Philip Fisher đã để lại những lời khuyên quý báu dành cho nhà đầu tư cá nhân:
Đừng đa dạng hóa danh mục quá nhiều
Đừng để trứng trong quá nhiều giỏ mà bạn không hiểu rõ về từng giỏ (từng mã cổ phiếu). Đa dạng hóa danh mục nhằm giảm thiểu rủi ro phi hệ thống và tương quan giữa các cổ phiếu. Nhà đầu tư cá nhân chỉ cần 3-5 cổ phiếu là đã đạt được mục đích này.
Giữ những cổ phiếu tuyệt vời càng lâu càng tốt
Một khi đã chọn được cổ phiếu tuyệt vời, chỉ cần ít lý do mới để bán chúng. Nếu công ty hoạt động tốt và tăng trưởng trong dài hạn, cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng giá. Đừng bán cổ phiếu chỉ vì không biết khi nào mua lại, đó cũng là một rủi ro lớn.
Không căn ke quá về giá mua cổ phiếu
Khi đã xác định được cổ phiếu thỏa mãn tiêu chí và giá cổ phiếu hợp lý, bạn không nên đặt giá thấp hơn thị giá hiện tại. Có thể bỏ lỡ một cơ hội đầu tư tuyệt vời. Đừng để tiết kiệm vài xu khiến bạn bỏ qua cơ hội tăng trưởng lớn.
Phương pháp lời đồn đoán (Scuttlebut)
Đừng tập trung vào chỉ số hay báo cáo phân tích ngành. Thay vào đó, hãy hỏi đối thủ cùng ngành, khách hàng hoặc nhân viên của doanh nghiệp để tìm hiểu thêm về doanh nghiệp. Đôi khi, chính đối thủ cũng phải thừa nhận khả năng vượt trội của doanh nghiệp mà bạn đang quan tâm.
Những cuốn sách hay của Philip Fisher
Philip Fisher đã viết nhiều cuốn sách quan trọng về đầu tư. Hai cuốn sách nổi bật của ông là:
-
Cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường: Cuốn sách này thay đổi phong cách đầu tư của Warren Buffett. Đây là cuốn sách nên đọc nhất, với ngôn ngữ dễ hiểu và nhiều ví dụ cụ thể về doanh nghiệp.
-
Nhà đầu tư thận trọng ngủ ngon: Cuốn sách này tập trung vào các đặc tính của nhà đầu tư thận trọng. Fisher đặc biệt nhấn mạnh vào các khía cạnh quan trọng như marketing, con người, tính độc đáo và giá trị.
Hy vọng qua 15 tiêu chí chọn cổ phiếu và 4 lưu ý khi nắm giữ cổ phiếu của Philip Fisher đã giúp bạn hiểu rõ hơn cách ông chọn cổ phiếu. Tôi tin rằng ý tưởng đầu tư sáng ngời của Philip Fisher sẽ tiếp tục soi sáng cho nhiều nhà đầu tư trong tương lai.
Đọc thêm cuốn “Cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường” để khám phá thêm về tư duy đầu tư của Philip Fisher.
Nguồn: https://reviewsach.info/
Danh mục: Reviews